8月28日晚间，神州细胞(688520.SH)发布2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入9.72亿元。公司此前披露的定增预案已获上交所受理德邦国际，拟向控股股东拉萨爱力克非公开发行股票募资不超过9亿元，用于补充研发流动资金，以优化资本结构、改善资产负债率。大股东全额认购彰显对公司前景的信心，也体现对投资者利益的保护。
报告显示，公司业绩波动主要受核心产品安佳因®集采降价及医保控费等因素影响，重组八因子整体市场规模有所收缩。公司积极开拓下沉市场德邦国际，提升产品入院率和患者覆盖，并确保安佳因®在重点省份集采中标及价格降幅优于行业平均。同时，近年新上市产品正逐步形成新的收入增长点。
自研抗体药物安平希®、安佳润®、安贝珠®已全部纳入国家医保，覆盖自身免疫性疾病、血液瘤和实体瘤等多个适应症。2025年2月，安佑平®作为中国首个在头颈部鳞状细胞癌全人群获批一线治疗的PD-1/L1抑制剂德邦国际，有望填补国内该领域免疫治疗药物的空白，目前已通过2025年国家医保目录初步形式审查。
与此同时，神州细胞持续优化运营成本与研发效率。中报显示，研发投入约3.9亿元，支持14个主要临床阶段产品及更多临床前候选药物的开发。公司动态调整研发管线优先级，优化资金配置，降低研发成本，已掌握重组蛋白、单抗、创新疫苗的全流程开发与规模化生产技术。截至中报披露日，共有13个在研产品处于临床阶段，覆盖恶性肿瘤、自身免疫病、眼科疾病及多类疫苗领域，正加速推动更多药物进入临床研究。
此外，公司同步优化资产负债结构，增强投资者信心。2025年6月启动再融资计划，拟向控股股东发行不超过2500万股，募资不超过9亿元，已于8月26日获受理。若按上限发行，总股本将增至4.7亿股，控股股东持股比例升至62.98%，实际控制人谢良志及一致行动人合计控制70.86%股份。自上市以来，谢良志未减持股份，并通过增持或定增等方式持续加大对公司的投入。
公告显示，定增资金将全部用于补充研发流动资金，支持长期发展。面对短期盈利压力，公司多维度控本增效：财务上严控非核心开支；研发加强立项与精细化管理；生产环节优化流程、降低成本；运营管理精简环节、合理控费。此外，公司搭建的项目管理计算机系统已在报告期内试运行，未来将提升研发速度、质量稳定性及成本效益。
当前我国创新药企业正处于从研发驱动转向商业化突破的关键阶段。7月初，国家医保局与国家卫健委联合推出《支持创新药高质量发展的若干措施》，推出十六条举措助力产业发展。神州细胞董事长谢良志近日在行业座谈会上提出多项政策建议德邦国际，并表示公司始终坚持长线创新，服务于国家利益。打通创新药从上市到临床应用的“最后一公里”，已成为推动产业高质量发展的关键。（燕云）
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